Thép & Kim Loại Công Nghiệp
CHU KỲ TẠO ĐÁYCORPORATE_CYCLICAL (Chu kỳ hàng hóa & Biên gộp) · Biên gộp tạo đáy: 13.5% | HRC tham chiếu: $580/tấn | Dự án Dung Quất 2 dẫn dắt
Bối Cảnh Vĩ Mô & Luận Điểm Chu Kỳ Ngành
Giá thép cuộn cán nóng (HRC) thế giới và giá thép xây dựng nội địa đã xác lập vùng đáy dài hạn quanh $560-580/tấn trong bối cảnh áp lực bán phá giá từ Trung Quốc được kiểm soát bởi các biện pháp tự vệ thương mại. Động lực tăng trưởng trung hạn tập trung vào công tác giải ngân đầu tư công các tuyến cao tốc, sân bay Long Thành và việc đưa phân kỳ 1 dự án Dung Quất 2 vào vận hành thương mại.
Cấu Trúc Truyền Dẫn Vốn & Chuỗi Giá Trị Đặc Thù
Nguyên Liệu Đầu Vào (Quặng & Than)
Nhập khẩu quặng sắt 62% Fe và than mỡ luyện cốc theo hợp đồng kỳ hạn quốc tế.
Luyện Kim Lò Cao Tích Hợp (BOF)
Quy trình luyện thép khép kín tối ưu hóa chi phí điện và tận dụng khí thải phát điện nội bộ.
Thép Cuộn Cán Nóng (HRC) & Phôi
Sản xuất HRC chất lượng cao cung cấp cho các nhà máy tôn mạ, ống thép và cơ khí chế tạo.
Tiêu Thụ Nội Địa & Xuất Khẩu
Tiêu thụ qua các công trình hạ tầng công, nhà ở dân dụng và xuất khẩu sang EU, Bắc Mỹ.
Kịch Bản Thị Trường & Khuyến Nghị Phân Bổ 2026 - 2027
Biên gộp ngành hồi phục lên 14-16% nhờ thuế chống bán phá giá HRC nhập khẩu; Dung Quất 2 vận hành phân kỳ 1 đúng tiến độ giúp tăng sản lượng tiêu thụ 30%.
Thép giá rẻ Trung Quốc tiếp tục tràn ngập; thị trường BĐS phục hồi yếu khiến nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng chững lại; biên gộp bị nén dưới 10%.
Giá HRC thế giới phục hồi trên $650/tấn; giải ngân đầu tư công bùng nổ; Dung Quất 2 đạt 100% công suất thiết kế sớm hơn kế hoạch kéo lợi nhuận ròng vượt đỉnh lịch sử.
Top 5 Biên An Toàn Cao Nhất Ngành
Top 5 Cảnh Báo Rủi Ro & Sụt Giảm Sâu
Mô hình Altman Z''-Score Chu Kỳ & Biên Khả Năng Sinh Lời
Kiểm tra độ nhạy của biến X3 (Core EBIT / Tổng tài sản) trước biến động giá nguyên liệu đầu vào và tiến độ giải ngân chi phí xây dựng cơ bản dở dang (CAPEX Dung Quất 2).
Danh Mục Định Lượng Toàn Bộ 28 Cổ Phiếu Ngành Thép & Kim Loại Công Nghiệp
| Mã CP ⬍ | Tên Doanh Nghiệp ⬍ | Sàn ⬍ | Thị Giá ⬍ | Tăng/Giảm ⬍ | KLGD ⬍ | P/E ⬍ | P/B ⬍ | MOS (%) ⬍ | Tín Hiệu Định Chế ⬍ | Báo Cáo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TIS open_in_new | CTCP Gang Thép Thái Nguyên | UPCOM | 4,500 đ | -2.17% | 11,901 | 9.6x | 1.03x | +25.1% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| SSM open_in_new | CTCP chế tạo kết cấu thép VNECO.SSM | HNX | 4,600 đ | +0.00% | — | 9.4x | 0.99x | +28.0% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| RAT open_in_new | CTCP Vận tải và thương mại đường sắt | UPCOM | 14,500 đ | +0.00% | — | 9.1x | 0.96x | +30.2% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| TNB open_in_new | CTCP Thép Nhà Bè - VNSTEEL | UPCOM | 7,000 đ | +0.00% | — | 8.5x | 0.88x | +36.0% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| PXS open_in_new | CTCP Kết cấu kim loại và lắp máy dầu khí | UPCOM | 2,300 đ | +0.00% | — | 8.1x | 0.82x | +40.4% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| NKG open_in_new | CTCP Thép Nam Kim | HOSE | 12,150 đ | +0.83% | 4,288,200 | 9.4x | 1.00x | +27.3% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| HSG open_in_new | CTCP Tập đoàn Hoa Sen | HOSE | 11,100 đ | +0.00% | 2,506,600 | 9.8x | 1.06x | +22.9% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| POM open_in_new | CTCP Thép Pomina | UPCOM | 3,200 đ | +0.00% | — | 6.4x | 0.58x | +57.8% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| TMG open_in_new | CTCP Kim loại màu Thái Nguyên - Vimico | UPCOM | 71,000 đ | +6.45% | 301 | 11.1x | 1.23x | +10.5% | THEO DÕI TRUNG TÍNH | Chi Tiết |
| TDS open_in_new | Công ty Cổ Phần Thép Thủ Đức-Vnsteel | UPCOM | 7,700 đ | -7.23% | 100 | 10.0x | 1.08x | +21.5% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| TTS open_in_new | CTCP Cán thép Thái Trung | UPCOM | 6,600 đ | -14.29% | 200 | 6.7x | 0.63x | +54.2% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| TNS open_in_new | Công Ty Cổ Phần Thép Tấm Lá Thống Nhất | UPCOM | 3,200 đ | +0.00% | — | 9.4x | 1.00x | +27.3% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| TVN open_in_new | Tổng Công ty Thép Việt Nam-CTCP | UPCOM | 10,500 đ | -0.94% | 388,236 | 10.3x | 1.13x | +17.8% | THEO DÕI TRUNG TÍNH | Chi Tiết |
| DTL open_in_new | CTCP Đại Thiên Lộc | HOSE | 11,300 đ | +0.00% | 1,600 | 9.3x | 0.99x | +28.0% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| SMC open_in_new | CTCP Đầu tư thương mại SMC | HOSE | 9,810 đ | -1.21% | 179,000 | 8.6x | 0.88x | +36.0% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| TLH open_in_new | CTCP Tập đoàn Thép Tiến Lên | HOSE | 3,420 đ | -1.44% | 85,900 | 8.4x | 0.86x | +37.5% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| HPG open_in_new | CTCP Tập đoàn Hòa Phát | HOSE | 20,750 đ | -1.19% | 13,204,500 | 5.6x | 1.23x | +35.4% | CHƯA CÓ TÍN HIỆU: GIÁ TRỊ NỘI TẠI CHƯA ĐƯỢC TÍNH LẠI | Chi Tiết |
| TRV open_in_new | Công ty cổ phần Vận tải Đường sắt | UPCOM | 10,300 đ | -0.96% | 11,500 | 8.4x | 0.86x | +37.5% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| VLS open_in_new | CTCP Sản xuất Thép Việt Long | UPCOM | 10,900 đ | +5.83% | 100 | 11.2x | 1.25x | +9.1% | THEO DÕI TRUNG TÍNH | Chi Tiết |
| KKC open_in_new | Công ty Cổ phần Tập đoàn Thành Thái | HNX | 5,900 đ | +0.00% | — | 9.6x | 1.03x | +25.1% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| CBI open_in_new | CTCP Gang thép Cao Bằng | UPCOM | 9,800 đ | -14.78% | 500 | 7.7x | 0.76x | +44.7% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| MEL open_in_new | CTCP Thép Mê Lin | HNX | 7,000 đ | +0.00% | 10 | 10.3x | 1.13x | +17.8% | THEO DÕI TRUNG TÍNH | Chi Tiết |
| RCC open_in_new | Công ty cổ phần Tổng công ty công trình đường sắt | UPCOM | 19,800 đ | +0.00% | — | 7.7x | 0.76x | +44.7% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| VGS open_in_new | CTCP Ống thép Việt Đức VGPIPE | HNX | 18,700 đ | -0.53% | 201,922 | 8.5x | 0.88x | +36.0% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| PAS open_in_new | CTCP Quốc tế Phương Anh | UPCOM | 1,800 đ | -5.26% | 160,400 | 7.7x | 0.76x | +44.7% | THEO DÕI BIÊN AN TOÀN CAO | Chi Tiết |
| KMT open_in_new | CTCP Kim khí miền Trung | HNX | 12,900 đ | +0.00% | — | 11.0x | 1.23x | +10.5% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| TSG open_in_new | CTCP Thông tin tín hiệu đường sắt Sài Gòn | UPCOM | 8,900 đ | +0.00% | — | 9.3x | 0.99x | +28.0% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
| VDT open_in_new | CTCP LƯỚI THÉP BÌNH TÂY | UPCOM | 8,000 đ | +0.00% | — | 9.3x | 0.98x | +28.7% | CẢNH BÁO THANH KHOẢN (VOL=0) | Chi Tiết |
Kho Báo Cáo Phân Tích Chuyên Gia & CTCK (Consensus Research)
Tổng hợp các báo cáo chiến lược ngành, phân tích chuỗi cung ứng và triển vọng lợi nhuận được công bố bởi các tổ chức tài chính định chế và CTCK hàng đầu (SSI, HSC, Vietcap, MBS...). Sử dụng làm nguồn tham khảo đối sánh độc lập với mô hình định lượng nội tại của StockVN.
Báo cáo ngành Thép: Biên lợi nhuận HRC mở rộng nhờ thuế chống bán phá giá
Báo cáo ngành Thép: Chu kỳ phục hồi tạo đáy, Dung Quất 2 dẫn dắt tăng trưởng
Báo Cáo Chiến Lược Triển Vọng Ngành Thép & Kim Loại 2026 - 2027
Cập Nhật Chu Kỳ Dòng Tiền & Biên Lợi Nhuận Ngành Thép & Kim Loại
Phụ Lục A: Kiểm Định Nguồn Dữ Liệu & Giới Hạn Phân Tích (SSOT Data Invariants)
BCTC kiểm toán, giá HRC tham chiếu Bloomberg/S&P Platts, thống kê tiêu thụ VSA.
Biến động tỷ giá USD/VND ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí nhập khẩu quặng sắt và than mỡ.
Báo cáo phân tích ngành này được tạo tự động từ hệ thống mô hình tài chính định lượng độc lập StockVN Analytics. Mọi số liệu BCTC đã được đối soát kiểm toán (BVPS chuẩn loại trừ NCI, Core EPS bóc tách lợi nhuận đột biến). Các kết quả định giá và nhãn tín hiệu được xây dựng dựa trên các giả định mô hình tài chính chỉ mang tính chất tham khảo học thuật và nghiên cứu khoa học dữ liệu, không phải là tư vấn hay khuyến nghị mua/bán chứng khoán. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm độc lập với quyết định phân bổ vốn của mình.